Аналіз структури капіталу в системі управління вартістю компанії

Abstract

У статті проведено аналіз фінансової структури капіталу українських компаній у галузевому розрізі, що підтвердив положення про її залежність від виду економічної діяльності. Швидко зростаючі компанії повинні активно вибудовувати свою фінансову структуру капіталу згідно з цільовими установками, які спираються на чітке уявлення про те, який оптимальний рівень позикового капіталу щодо власного. Це дозволить таким компаніям в більшій мірі реалізувати закладений потенціал збільшення ринкової вартості. Компанії галузі важкого машинобудування в цілому мають позитивну динаміку власного капіталу, однак у швидко зростаючих компаніях, що збільшують свою заборгованість, спостерігається тенденція до зниження темпів його зростання. При незмінній величині статутного капіталу, а також при зниженні величини додаткового капіталу зростання загальної суми власного капіталу компаній досягається за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку. Важливу роль у структурі капіталу відіграють позикові кошти, перш всього, кредити банків та облігаційні позики. Виявлені тенденції продовжують діяти і в 2011-2013 роках, разом з тим на політику формування структури капіталу досліджуваних компаній певний вплив продовжує відігравати фінансова криза. Тому, політика управління формуванням фінансової структури капіталу має бути виваженою і забезпечувати найбільш ефективні форми і умови мобілізації капіталу відповідно до потреб розвитку компанії.